Внутренними рынками золота в африке являются. Мировой рынок золота. Участники рынка золота и его функции

Работа 33с., 4 таблицы, 21 источник, 3 приложения.

Мировой рынок золота, золотодобыча, отраслевое потребление золота, месторождения золота, золотой запас, золотой стандарт, торговля, тезаврация, деноминация, финансовый инструмент, операции с золотом, рынки золота, золотые аукционы.

Золото является главным драгоценным металлом, который используется не только в различных отраслях промышленности, но и в качестве финансового инструмента, являясь объектом биржевых и банковских операции. Этот благородный металл играет весомую роль на протяжении многих десятилетий, когда он выступал в качестве основных денег, а также в современных рыночных условиях, которому отведен отдельный сектор рынка. В настоящее время в мире функционируют около 50 рынков золота, но важнейший - Лондонский рынок, цены которого служат в качестве индикатора состояния рынка золота. Добыча золота в основном сосредоточена в ЮАР, странах Латинской Америки и Австралии. Большие запасы золота у государства говорят о его влияние на международной арене, а наличие ювелирных украшений и, в частности, золота у отдельного человека подчеркивают его статус в обществе. В данной работе мы попытались выявить значение золота, как в социальной сфере жизни, так и в отношения между странами, а также понять механизм обращения золота в совершении операций с ним.

Введение 4

1 Мировой рынок золота 6

1.1 Золото как объект купли – продажи 6

1.2 Особенности мирового рынка золота 11

1.3 Добыча и потребление золота в мире 15

1.4 Тенденции развития и перспективы 18

2 Операции с золотом 22

2.1 Биржевые операции 22

2.2 Банковские операции 24

3 Золотые аукционы 26

Заключение 31

Библиографический список 32

Приложение А. Внешний вид слитка 34

Приложение Б. Общая структура потребления золота в мире 35

Приложение В. Состояние и прогнозируемые перспективы рынка золота 36

ВВЕДЕНИЕ

Золото издавна известно человеку. Украшения из желтого металла появились еще в III-II тысячелетиях до н. э. Упоминание о нем встречается в древних памятниках литературы (Библии, поэмах Гомера). Золото использовалось в качестве денег за 1500 лет до н.э. в Китае, Индии, Месопотамии, Египте, в VIII-VII вв. до н.э. - в Греции.

Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым по всему миру. Почему именно он заинтересовал нас так серьезно и завоевал наше внимание? А все потому, что золото, словно самой природой создано для чеканки монет, для изготовления различных необходимых электронных деталей: оно встречается исключительно в чистом виде, пластично и устойчиво к коррозии, ковко, однородно, компактно. Более того, его добыча очень трудоемкая, поэтому даже небольшое количество золота воплощает много труда.

Экономическое значение золота состоит в его использовании в течение длительного исторического периода в качестве денежного товара наряду с другими благородными металлами, а с конца XIX в. - монопольно. Золото служило основой денежной и валютной систем. В результате официальной демонетизации золото ушло из обращения в сокровище, а операции с ним сосредоточены на особых рынках.

В настоящее время золото добывается в основном в Южной Африке, СНГ, Канаде, США, Австралии и Гане. Главные международные рынки золота находятся в Лондоне и Цюрихе - цена тройской унции золота на этих рынках выступает как его мировая цена, применяемая в расчетах между странами.

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок его оценок. Ведь это зависит не только от ценовых факторов, но и также от различных других неценовых факторов.

Сегодня золото также остается средством выравнивания платежного баланса на международном рынке (причем в виде слитков определенного веса).

Целью и задачей данной курсовой работой является выявление особенностей рынка такого драгоценного металла как золото, а также рассмотрение современного значения золота на рынке мировой торговли, для чего был использован материал по развитию рынка драгоценным материалов, а также статистические материалы по объему запасов золота в госрезервах стран мира.

1 МИРОВОЙ РЫНОК ЗОЛОТА

1.1 Золото как объект купли-продажи

Сейчас, когда доллар, евро и иена являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота. Золото на сегодняшний день - второе по важности резервное средство.

Смотреть на золото свысока сейчас не рискнет ни один из серьезных экономистов с мировым именем. Этот почти бесполезный в современном хозяйстве желтый металл за два десятилетия бума финансовых инструментов и их производных не утратил уникального свойств - почти абсолютной ликвидности. Так что же представляет собой золото?

Золото , Аu (лат. - Аurum; англ. - gold; нем. - Gold) - химический элемент I группы периодической системы Менделеева; атомный номер 79, атомная масса 196,3665. Благородный металл желтого цвета, плотность 19,32 г/см3, tпл= 1064,43°С. Единственный, на который не действуют разбавленные и концентрированные кислоты. Первый из открытых человеком металлов. В природе встречается главным образом самородное золото. Легко расплющивается в тончайшие листочки: 1 г золота можно расплющить в лист площадью 1 м 2 . /17, c.31/.

Для определения роли и назначения золота в мировом хозяйстве и в банковском секторе, необходимо выявить и разграничить его современные формы на основании важных экономических критериев: социально-экономического предназначения, материально-вещественной формы и права собственности. Эти критерии определяют отношение людей к золоту как к незаменимому благу и формируют его ценность для общества.

В связи с социально-экономическим предназначением можно выделить товарную (торговую) и финансовую формы.

В качестве объекта торговых отношений золото выступает как первичное сырье, используемое для изготовления материальных благ.

С точки зрения социальной полезности в первую очередь следует отметить использование золота в медицине, в качестве компонента и материала биологических имплантатов, лекарственных и косметических препаратов. На долю медицинского золота приходится чуть более 2 % мирового промышленного спроса.

Стремительный рост передовых технологий отразился на использовании золота в электронике, информационных технологиях и телекоммуникациях, в качестве гальванопокрытия, сверхпроводника, кабелях, микросхемах и т.д. Объем потребления золота электроникой составляет около 8 % от мирового промышленного спроса.

Золото активно используется в химической промышленности (катализатор в химических реакциях), энергетике (топливный элемент), строительстве (декор, позолота) и др., что составляет 3 % общего объема товарного золота.

Что касается ювелирной промышленности, доля золота в этом производстве составляет 87 % в общемировом товарном спросе. Объемы перерабатываемого ювелирным производством золота в 6,7 раза превышают его использование в других отраслях. В среднем спрос на золото в ювелирной промышленности ежегодно сохраняет тенденцию роста приблизительно на 4 – 5 %.

В форме инструмента денежно-кредитной сферы золото выступает в качестве особого финансового продукта, основанного на изначальной природной ценности. В итоге демонетизации (исключение его из денежного обращения) произошел устойчивый инвестиционный спрос на золото и, как следствие, рост цен, интерес к нему возрос. /12, c.355/.

Все финансовые инструменты в золоте и его номинальные выражения можно разделить на пять видов: слитковое золото, золотые металлические счета, ценные бумаги, деривативы и условные платежные единицы в системах типа «электронные валюты на основе золота». Каждый вид этих инструментов используется исходя из их предназначения в качестве объекта - сохранения ценности капитала, страхования, инвестирования, спекуляций и кредитных отношений.

Слитковое золото объединяет физическое золото в виде банковских слитков и монет. Приобретение данного вида золота осуществляется для целей сохранения капитала. За последние три года реализация слиткового золота увеличилась на 23 % и составила в 2005г. порядка 372,26т.

В золотые металлические счета объединены все типы счетов в золоте, открываемых банками и дилерскими конторами. Данные счета могут иметь депозитную или депозитарную основу.

Металлические депозиты открываются путем внесения валюты в эквиваленте стоимости грамма или унции золота. Они предназначены для инвестиционных целей в периоды роста цены на золото.

Депозитарные счета используются для сохранения приобретенного слиткового золота. При применении золота в качестве объекта кредитных отношений подразумевается открытие ссудных счетов для учета задолженности в золоте.

Золотые ценные бумаги объединяют золотые инвестиционные инструменты: сертификаты, расписки, облигации, акции золотодобывающих компаний. В периоды активизации рынка золота они находят активное применение среди инвесторов и спекулянтов, а, главное, формируют рыночную цену на драгоценный металл. Данная категория финансовых инструментов используется в большей степени для арбитражных целей.

Деривативы включают перечень производных финансовых инструментов, основывающихся на торговле золотом. К ним относятся опционы, фьючерсы, форварды, свопы и прочие срочные контракты, некоторые совместные модификации которых обеспечивают достижение синергетического эффекта.

Последний вид финансового золота - условные платежные единицы и системах типа «электронные валюты на основе золота» - объединяет все виды киберденег, привязанных к золоту и использующихся в расчетах преимущественно через Интернет. Приобретение золотых платежных единиц связано в целях сбережения и инвестирования денежных средств, а также оперированием в глобальной сети более стабильной денежной единицей. /20, c.50/.

Особую специфическую роль в международных финансовых отношениях играет мировой рынок золота. С прекращением обмена долларов США на золото в августе 1971 г. операции на официальном рынке золота значительно сократились. В настоящее время физические запасы золота используются для поддержания ликвидности национальных валют путем создания государственных резервов в центральных банках, а также в технических целях (электронная промышленность), для изготовления ювелирных украшений и частично для зубного протезирования. Кроме золота на международных рынках торгуют также следующими драгоценными металлами: серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, родий, рутений, иридий, осмий), отличающиеся высокой стоимостью, химической стойкостью, красивым внешним видом в изделиях. Регулируемые сделки на рынке осуществляются с золотом, серебром, платиной (их еще называют банковскими металлами); другие металлы торгуются эпизодически и котируются чаще всего специализированными фирмами. Наибольший интерес ведущих стран мира остается за торговлей золотом, так как оно, перестав выполнять монетарную роль, остается символом поддержания валютной стабильности государства и высоколиквидным товаром.

Страны мира проводят различную политику в отношении формирования величины золотых резервов. Так, по данным World Gold Council, доля физического золота в стоимости общего объема золотовалютных резервов некоторых стран мира по состоянию на начало 2012 г. была следующей (в %): США – 74,7; Германия – 71,4; Франция – 71,1; Италия – 70,9; Нидерланды – 59,7; Швейцария – 16,2; Индия – 9,6; Россия – 8,9; Япония – 3,0; КНР – 1,6. Золото имеет крайне низкий удельный вес в авуарах КНР (1,6%), Японии (3%), Саудовской Аравии (2,7%), а также полностью отсутствует в резервах отдельных стран и некоторых международных организаций. По данным ЦБ РФ, золотые резервы России на 1 июля 2012 г. составили 917,45 т (29,5 млн унций).

В зависимости от объема проводимых операций, их разновидностей и режима, санкционированного государством, можно выделить три основных типа золотых рынков:

международные (мировые);
внутренние: свободные и регулируемые;
теневые.

Международные рынки золота – это оптовые рынки с ограниченным количеством участников, в качестве которых выступают ведущие транснациональные банки и финансовые корпорации, обладающие отличной репутацией и мощными ресурсами. Совокупность международных рынков золота составляет мировой рынок золота. В настоящее время мировой рынок золота насчитывает более 50 крупных центров по торговле золотом: в Западной Европе – 11 рынков, наиболее крупные из которых находятся в Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте; в Азии – 19 рынков, наиболее оживленные – в Токио и Бейруте, Гонконге; на американском континенте – 14 рынков, из которых 5 – в США; в Африке – 8 рынков. Главные международные центры торговли золотом сосредоточены в Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго и Гонконге. Первое место среди них по праву принадлежит лондонскому рынку – самому объемному по операциям с наличным золотом. Знаменитый "лондонский фиксинг", устанавливаемый в 10:30 и в 15:00 London Bullion Brokers, является официальной мировой ценой золота, на которую ориентируются многие участники глобального рынка золота.

Внутренние рынки золота – это рынки одного или нескольких государств с менее существенными оборотами, ориентированные прежде всего на местных инвесторов и тезавраторов. В качестве средства расчетов параллельно с долларом США или вместо него могут использоваться местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование рынка путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также использование административных методов, мер и правил.

Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием (обычно налоговым), что формально не препятствует перемещению золота из страны в страну. Наиболее значимые внутренние свободные рынки сосредоточены в Гамбурге, Франкфурте-на-Майне, Вене, Амстердаме, Париже, Милане, Стамбуле. Внутренние регулируемые рынки отличаются более жестким государственным вмешательством, где свободный ввоз-вывоз запрещен, а регулирование имеет "жесткий" характер за счет установления таких экономических условий, когда свободная торговля золотом становится невыгодной в связи с тем, что операции подпадают под действие прогрессивных налогов, за счет которых цены па золото становятся выше мировых. Для стран с закрытым внутренним рынком золота используется государственный буфер в виде фискальной сдачи добытого золота по твердой цене Национальному банку, что призвано создать условия для сохранения золотодобычи и инвестиционной привлекательности этой отрасли промышленности. Рынки золота данного типа имеют место в Афинах, Каире, Александрии, Саудовской Аравии.

Теневые ("черные" ) рынки золота – эго рынки нелегальной торговли золотом, функционирующие в условиях жесткого регулирования либо государственного вето на операции с золотом. Как правило, организация подобных рынков свойственна экономикам развивающихся стран с низким уровнем материального благополучия населения. Наиболее известный теневой рынок находится в Мумбай (прежде – Бомбей).

Один из главных центров торговли физическим золотом – Лондон. В настоящий момент координирующим центром на лондонском рынке является Лондонская ассоциация рынка золота (The London Bullion Market Association), объединяющая участников рынка. Эта организация была основана в 1987 г. и сейчас насчитывает несколько десятков членов.

С 1970-х гг. серьезную конкуренцию Лондону в торговле физическим металлом составляет Цюрих. В начале 1980-х гг. Швейцария стала чистым нетто-импортером золота, так как внутреннее потребление металла в стране относительно невелико. С этого момента Цюрих выдвинулся в число мировых центров по торговле золотом: через него проходит около половины золота, предназначенного для удовлетворения промышленно-бытового спроса на металл в мире. Общий импорт золота Швейцарией оценивается примерно в 40% от совокупного мирового. Можно выделить две группы факторов, способствовавших превращению Швейцарии в крупнейший центр мировой торговли золотом. К первой группе относятся факторы экономического и политического характера, среди которых можно выделить: политическую и экономическую стабильность; свободную конвертируемость национальной валюты; низкие процентные ставки, что имеет важное значение, так как золотой бизнес требует больших затрат капитала; большой приток "нефтедолларов" в страну.

Либерализация торговли золотом в США привела к быстрому превращению Нью-Йоркской товарной и Чикагской товарной бирж в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. Поэтому почти все европейские дилеры участвуют в арбитражных сделках или хеджируют позиции, сделанные во время европейской сессии. Наряду с фьючерсной биржевой торговлей золотом в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото производственным и коммерческим потребителям, а также предлагают металл для тезаврации в различной форме (монет, медалей и т.д.). В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота (устанавливают цены самостоятельно), такие как Дж. П. Морган, Дж. Арон энд Кº. Центром опционной торговли на золото стала в последнее время Канадская золотая биржа.

С конца 1980-х гг. интенсивно совершаются операции на Гонконгском золотом рынке. Объектом торговли являются как золотые слитки, так и монеты, пластины, листы, золотой лом. С 1980 г. Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами. К относительно новым внутренним свободным рынкам относится рынок золота в Турции. Другими важнейшими центрами торговли драгоценными металлами являются Дубай, Токио, Стамбул, где ежегодные операции с золотом оцениваются в несколько сотен тонн металла.

Среди участников рынка можно выделить следующие группы:

золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, так как они поставляют на рынок основное количество первичного золота;
промышленные потребители. Эта категория участников включает промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аффинаж);
биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами. Там могут торговаться разнообразные инструменты, имеющие отношение к золоту: срочные контракты на металлы, слитки и монеты, ценные бумаги, номинированные в золоте;
инвесторы. Имеют различные интересы, что порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом;
центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими продавцами и покупателями золота; с другой – в их функции входит установление правил торговли золотом на рынках;
профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют прежде всего коммерческие банки и специализированные компании (торговые ассоциации, маркетмейкеры, дилерские, брокерские и клиринговые конторы).

Совокупный мировой спрос на золото (табл. 11.4) по итогам 2011 г. составил около 4067,1 т общей стоимостью более 205,5 млрд долл. Увеличению потребления способствовал в основном инвестиционный сектор, запросы которого достигли 1640,7 т, что оказалось на 5% больше, чем в 2010 г. Объем приобретений этого драгоценного металла центральными банками по всему миру вырос до 440 т по сравнению с 77 т в предыдущем году. Этот факт свидетельствует о необходимости для банков диверсификации активов, снижения зависимости от иностранных валют и защиты национальных богатств.

Таблица 11.4

Структура совокупного спроса на золото в мире (т)

Источник: Gold Demand Trends/First quarter. 2012.

Самый высокий спрос в 2011 г. был зафиксирован в Индии, КНР и Европе, где крупными покупателями золота выступили Швейцария и Германия. Эксперты связывают интерес к драгоценному металлу в Европе как к надежному вложению денег с продолжающимся кризисом в зоне обращения единой валюты и ожиданиями появления новых планов по финансовому стимулированию глобальных рынков. Использование золота в электронике в 2011 г. повысилось на 1,1% – до 330,4 т (16,7 млрд долл.). Совокупный спрос на драгоценный металл для использования в промышленности в 2011 г. составил 463,5 т (рост к предыдущему году на 28%) стоимостью 23,4 млрд долл. Мировое потребление золота в ювелирных изделиях в 2011 г. достигло рекордного стоимостного показателя в 99,2 млрд долл., хотя в физическом выражении оно сократилось на 3% – до 1962,9 т. В последние несколько лет КНР и Индия формируют более 50% мирового спроса на ювелирные изделия и почти 45% – совокупного мирового спроса на физическое золото. Глобальная золотодобывающая промышленность в 2011 г. достигла рекордных показателей – 2809,5 т, что на 4% больше, чем в 2010 г. Наибольшие объемы выпуска были зафиксированы в КНР (около 360 т), Австралии (270 г), США (237 т), России (211 т). Все эти государства в 2011 г. смогли нарастить производство золота в сравнении с 2010 г. В результате мировая добыча металла в 2011 г. составила около 2700 т, что на 5,4% выше показателей предыдущего года.

Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках определенных размеров. Эти слитки часто называют банковскими или финансовыми. Самым известным стандартом является London Good Delivery. Он содержит ряд основных требований:

вес слитка – 350–400 унций (11,5–13 кг);
аффинажная фирма, проставляющая клеймо на слитках, должна быть включена в специальный список лондонского рынка;
чистота металла должна быть не менее 995 долей чистого золота на 1000 долей лигатуры;
на слитке должен быть ряд обязательных отметок:
- а) проба;
- б) серийный номер;
- в) клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса с точностью до 0,25 тройской унции.

Цена устанавливается в долларах США за одну тройскую унцию 100%-ного золота.

Справка . Одна тройская унция составляет 31,1034807 г. Цена на слиток пересчитывается в зависимости от пробы слитка.

Например: цена фиксинга – 1 тр. унц. = 1150 USD .

Проба слитка – 995.

Таким образом, цена 1 тр. унц. слитка = 99,5 1150/100 = 1144,25 USD.

Цены на золото в последние годы значительно возросли в силу экономического кризиса, когда рядовые инвесторы пытаются вложить свои сбережения в высоколиквидные товары и наиболее надежные активы. Тем самым резко возрастает спрос на золото, в то время как предложение на золото стабилизировалось. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), мировые запасы золота оцениваются в 163 тыс. т, в том числе запасы золота в государственных резервах стран мира но состоянию на 1 января 2011 г. составляют 30,5 тыс. т.

Среднегодовые цены на золото в XXI в. росли практически ежегодно (табл. 11.5), а с 2005 по 2011 г. эта тенденция только усиливалась, несмотря на влияние кризисных явлений 2008–2009 гг. Так, в 2008 г. средняя годовая цена на металл на мировом рынке выросла к предыдущему году на 25,4%, в 2009 г. рост составил 11,5%, быстрый рост продолжился и по итогам 2010 и 2011 гг. Всего же за период с 2005 по 2011 г. в среднегодовом выражении золото подорожало почти в 3,5 раза, причем наибольший прирост в цене был отмечен в 2006 г., в кризисном 2008 г., в 2010 и 2011 гг.

Аналитики компании Barrick Gold полагают, что цены на золото уже устойчиво превысили 1500 долл./унц. Аналитики из Bank of America Merrill Lynch ожидают новые исторические максимумы по золоту, поскольку геополитический фактор всегда имел огромное значение на этом рынке. Некоторые аналитики не исключают вероятности подорожания золота до 2500 долл./унц., поскольку инвесторы "вкладываются" в него в ответ на неопределенности относительно реального состояния глобальной экономики и эффективности денежной политики.

Таблица 11.5

Уровень роста цен на золото

Особенности мирового рынка золота

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 31500 т. Значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Запасы золота в госрезервах стран мира, тонн (март 2016 г.)

№	Страна	Золотой запас
1	США	8133,5
2	Германия	3381,0
3	Италия	2451,8
4	Франция	2435,7
5	Китай	1797,5
6	Россия	1460,4
7	Швейцария	1040,0
8	Япония	765,2
9	Нидерланды	612,5
10	Индия	557,7
11	Турция	479,3
12	Тайвань	422,7
13	Португалия	382,5
14	Саудовская Аравия	322,9
14	Великобритания	310,3
15	Ливан	286,8
16	Испания	281,6
17	Австрия	280,0
17	Венесуэла	272,9
17	Казахстан	228,3
20	Бельгия	227,5
	Остальные страны	1996,4
	Итого	28126,4
	Резервы МВФ	2814,0
	Европейский центральный банк	504,8
	Банк международных расчетов	108,0
	Учтенное золото всего	31553,2

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

Сложилась следующая любопытная ситуация. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

Добыча золота в мире

По данным GFMS, уже к концу 2003 года мировые запасы добытого золота составили около 150,4 тыс. тонн. Эти запасы распределены следующим образом:

государственные ЦБ и международные финансовые организации - около 30 тыс. тонн;
в ювелирных изделиях - 79 тыс. тонн;
изделия электронной промышленности и стоматологии - 17 тыс. тонн;
инвестиционные накопления - 24 тыс. тонн.

К 2013 году мировые запасы добытого золота, с учетом объемов ежегодной добычи металла, еще увеличились и составили почти 180 тыс. тонн.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции, как на увеличение, так и на уменьшение производство золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в семидесятые годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и "законсервированных" карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке).

Коренные изменения в технологии извлечения металла за счет кучного, кучного с цианированием и биологического выщелачивания в колоннах, метода "уголь в пульпе", усовершенствования других пиро- и гидрометаллургических методов (например, автоклавного обогащения тугоплавких руд) сделали рентабельной вторичную переработку бедных руд и сохранившихся "хвостов" золотоизвлекательных фабрик с содержанием золота на уровне 1,0-0,3 г/т и менее.

Географическая структура добычи золота в мире в последние три десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же время производство золота в западных странах возросло на 83 % по сравнению с 1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США – до 294 т (в 10 превысило уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в 14 раз), в Канаде-до 169 т (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные продуценты золота в юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке. Существенные сдвиги в территориальной структуре золотодобычи имели место и на протяжении 90-х годов.

В период с 1993 по 2005 год производство золота выросло: в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%, в Мали добыча золота увеличилось в 10 раз, были созданы золотодобывающие отрасли в Аргентине и Кыргызской Республике и это при росте в мире всего 8,7%. В то же время продолжала снижаться добыча в ЮАР, за десять лет более чем на 50%, и хотя в 2002 г. впервые за 9 лет производство металла увеличилось на 1% по отношению к 2001 г., в 2003 г. объемы добычи золота в этой стране снова упали. В 2012 году объемы дочи золота в ЮАР составили всего 172 т.

С 2007 года крупнейшим производителем золота в мире является Китай. В 2015 году объемы добычи золота в этой стране достигли 490 т. На втором месте расположилась Австралия - 300 т в 2015 году. Объем добычи золота в России в 2015 году (третье место) составил 242 т. Далее следуют США (четвертое место в мире) - 200 т и Канада - 150 т.

В период сильного и длительного (1996-2001 гг.) падения цен на золото золотодобывающие компании значительно снизили удельные затраты - как текущие, так и капитальные. Это достигалось путем уменьшения объемов геологоразведочных работ, закрытия нерентабельных рудников, внедрения капитало – и трудосберегающих технологий, ускоренного развития золотодобычи в странах с дешевой рабочей силой. Если в 1980-х годах основной прирост добычи золота за рубежом обеспечивали США, Австралия и Канада, то с середины 1990–х годов добыча в этих странах стабилизируется, а затем и снижается. В то же время быстро росла добыча в Китае, Индонезии, Перу, Гане. Все последние годы идет слияние золотодобывающих компаний. Крупные компании имеют преимущества по возможностям мобилизации средств, проведению научно–технической политики, диверсификации политических и экономических рисков.

Структурные сдвиги последних лет с более развитых западных стран в страны с развивающей экономикой, преимуществами которых является дешевый труд, дешевая электроэнергия и т.д. говорит о повышении конкурентной среды в сфере добычи и производства золота.

Потребление золота в мире

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 15,6% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15,2% золота.

В России на технические нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди стран-потребителей золота составляет около 1,0%. По этому показателю Россия находится в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др.

Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20% поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление – изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.

Общая структура потребления золота в мире в 1970 - 2015 гг., тонн*
(данные World Cold Council - www.gold.org)

	1970	1975	1980	1984	1994	1996	2005	2012	2015
Добыча из недр	1252,7	910,2	895,7	1058,5	2209,0	2284,0	2450,0	2613,0	3211,4
Область применения:
Ювелирные изделия	1066	516	127	819	2604	2807	2709	1908	2398
Зубопротезирование	58	63	64	51	52	55	62	40	19
Монеты, медали	91	272	201	174	75	60	37	315	284
Электроника	89	66	89	122	192	207	273	303	264
Прочее потребление (вкл. слитки и ETF)	62	57	66	53	200	348	646	1306	650
Суммарный расход	1366	974	547	1219	3361	3477	3727	4406	4193
Средняя за год цена золота, $US за 1 г.	1,0	4,2	19,7	13,0	11,9	12,5	14,2	54,1	37,3

* - с 1970 по 1984 гг. без учета СССР и Китая.

Рост спроса промышленного сектора оказал золоту добрую услугу – обеспечивая равновесие на рынке, он смог сдержать дальнейшее падение цен. Но появились новые нюансы, вызванные зависимостью большинства отраслей реального сектора экономики от мировой экономической конъюнктуры. Так, в период валютно-финансового кризиса стран Юго-Восточной Азии в 1998 году мировой промышленный спрос на золото снизился почти на 5%, причем особенно сильный спад потребления (на 8%) произошел в электронной промышленности.

Аналогичная ситуация наблюдалась и в 2001 году, когда мир вновь вступил в фазу экономической рецессии. Тогда спрос на золото сократился на 1,5%, особенно в виде драгоценных украшений. И все вновь заговорили о возможности нового витка снижения цен. Опасения оказались не беспочвенны – в 2001 году цена на мировом рынке золота снизилась на 3%.

В начале 2005 года в условиях растущих цен на нефть и при слабеющем долларе ювелиры решили начать скупку золота. За 1-е полугодие 2005 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого потребление золота ювелирной промышленностью выросло на 17%, до 1 411 тонн. При этом в монетарном выражении мировое потребление золота ювелирами увеличилось на 24%, до $US 20,8 млрд.

Вообще же мировое потребление золота в 1-ом полугодии 2005 года выросло на 21% в тоннажном (достигнув 1 939 тонн) и на 29% в долларовом выражении (до $US 26,4 млрд.).

Однако в 1-ом квартале 2006 года мировое потребление золота снизилось в физическом объеме на 16%, до 835,7 тонны, по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Самый значительный спад - на 22%, до 534,8 тонны, - отмечен в ювелирной промышленности. Инвестиционный спрос на золото также уменьшился - на 6%, до 196,1 тонны. В долларовом выражении потребление золота в 1-ом квартале выросло на 9%, до 14,9 млрд долл., что, разумеется, связано с ростом цены. При этом объем предложения на рынке золота снизился на 15%, до 868,4 тонны, по сравнению с данными за первый квартал прошлого года. Причем вопреки прежним прогнозам аналитиков предложение сократилось не из-за падения уровня добычи - она, наоборот, выросла на 5%, до 606,8 тонны, - а из-за снижения объема продажи золота центробанками аж на 57%, до 116,3 тонны.

Это означает, что в сложившейся в мире экономической и политической ситуации золото использовалось прежде всего как финансовый инструмент и страховка от других биржевых рисков - в частности, ослабления доллара и неустойчивости других мировых валют. В этом смысле нефть, цены на которую сейчас являются ключевым фактором для определения стоимости золота, меньше использовалось рынком в качестве исключительно биржевого товара. Уже в 2005-2006 годах ювелиры, особенно в Азии, говорили о намерении замещать золото другими металлами, в частности палладием, который хотя и дорожал, но стоил дешевле золота - около 350 долл. за унцию.

По итогам 2006 года объем потребления золота в Китае составил около 350 тонн. В настоящее время Китай занимает третье место в мире по объему потребления золота, уступая лишь Индии и США. В 2005 году объем потребления золота в стране впервые превысил 300 тонн. В частности, потребность ювелирной отрасли в нем составила 241,4 тонны, при увеличении на 7,7% по сравнению с 2004 годом. К 2012 году объемы потребления золота в ювелирной промышленности и медицине несколько снизились, в то время как инвестиционный спрос на металл достиг небывалых высот. Объясняется это дороговизной металла с одной строны и нестабильностью экономической ситуации в мире с другой стороны (мировой экономический кризис 2008 и 2009 годов, а также стагнация и рецессия в странах Европейского союза в 2012-2013 годах). В целом же объемы потребления золота в мире к 2015 году по сравнению с 2005 годом выросли на 12,5%.

Динамика мировых цен на золото

Через несколько лет, после отмены в 1971 г. золотого обеспечения доллара, динамика цен на золото стала выглядеть так же, как и динамика цен на цветные металлы: цикличный характер, при котором быстрый рост цен сменяется их затяжным падением.

Динамика среднегодовых цен на золото в Лондоне (рынок наличных контрактов),
долл. за тройскую унцию

При анализе динамики цен на золото за последние 20 лет вырисовывается следующая картина. 80-90-е годы прошлого столетия для мирового рынка золота прошли под знаком снижения цен на этот металл. Продолжительность спада цен может составлять от 2 (1984-1985 гг.) до 4-5 (1988-1992 и 1997-2001 гг.) лет. Величина спада по сравнению с достигнутым до этого пиком несколько превышает 100 долл./тр. унцию: 424 долл./тр. унцию в 1983 г. и 317,66 долл./тр. унцию в 1985 г.; 477,95 долл./тр. унцию в 1987 г. и 344,97 долл./тр. унцию в 1992 г.; 389,08 долл./тр. унцию в 1996 г. и 271,04 долл./тр. унцию в 2001 г. Последний из выделенных периодов характеризуется самыми низкими ценами и максимальной длительностью падения.

Фиксация лондонских котировок на 400-долларовом рубеже в январе-феврале 1996 года была весьма кратковременной, после чего цена золота практически все время шла вниз, достигнув 20 июля 1999 года самого низкого уровня за последние 20 лет – 252,8 доллара за тройскую унцию. Хотя к концу 1999 года цены несколько повысились, в целом тенденция к их снижению сохранялась вплоть до апреля 2001 года, когда среднемесячная цена составила 260,5 доллара за унцию. Это обусловлено многими факторами, среди которых основными были три:

высокие объемы производства золота, как первичного, так и вторичного;
длительный рост курса доллара по отношению практически ко всем валютам мира;
продажа золота центральными банками некоторых стран из своих запасов.

В нормальных условиях падение цен на товар влечет за собой рост спроса (для золота – в первую очередь в ювелирной промышленности), за которым следует нехватка предложения с соответствующим повышением цен. Но финансовый кризис 1997 г. в Юго-Восточной Азии довольно неожиданно и существенно повлиял на рынок золота, удерживая цены на низком уровне. В данной ситуации основные факторы, влияющие на изменение цен – нетто-продажи запасов центральных банков и деинвестиции отошли на второй план.

В течение последних 10 лет центральные банки ряда западных стран являются крупными нетто-продавцами золота. Частичные продажи золота из государственных резервов осуществили Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австралия, Великобритания, Швейцария. Заявления Швейцарии, а затем Австралии и Аргентины о присоединении к числу стран-продавцов резервного металла ускорили падение цен на него в 1997 году. Опубликование планов английского казначейства о продаже на аукционах 415 тонн золота вызвало летом 1999 году обвал лондонских котировок. Стремясь переломить данную тенденцию, 26 сентября 1999 года 15 центральных банков Европы (Великобритании, Швейцарии, Швеции, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и 11 стран Еврозоны) договорились, что стороны-участницы соглашения не входят на рынок в качестве продавца, кроме оговоренных продаж, которые в течение последующих пяти лет не будут превышать 400 тонн, после чего соглашение будет пересмотрено. В результате уже в конце сентября стоимость тройской унции золота превысила 300 долл.

Однако подъем цен оказался кратковременным, и в 2000 г. вновь наблюдается их постепенное снижение. Здесь сошлось влияние сразу нескольких факторов. Во-первых, заявленная цифра продаж - 400 т. - может быть увеличена за счет продаж золота странами, не присоединившимися к соглашению. Во-вторых, спрос на ювелирные изделия, особенно в странах Юго-Восточной Азии, уже не рос прежними темпами. А потребление золота в электронной и электротехнической промышленности является достаточно стабильным, изменение цен на золото на его объемы не влияет.

Рост цены на золото, происходящий в настоящее время на рынке, начался после террористических актов 11 сентября 2001 г., когда рухнул американский фондовый рынок. За день до трагических событий золотая унция стоила 271 долл., а уже через неделю – 293 долл. за унцию. С тех пор котировки на золото в целом неуклонно растут.

Причина повышения спроса кроется также в ухудшении геополитической ситуации на Ближнем и Среднем Востоке и усилении сомнений среди мирового бизнеса в способности США решить нынешними методами иракский кризис. На финансовых рынках значительно усилилась тенденция к скупке золота, которое рассматривается как наиболее надежное укрытие для капитала в периоды серьезных международных кризисов. Удорожанию золота помогают также слабые позиции американской валюты. Золотодобытчикам такое положение на руку, зато ювелиры ожидают снижения спроса на украшения из этого металла.

Глобальная нестабильность в экономике и политике привели зимой 2002-2003 годов к кульминации на рынке золота за весь отрезок поступательного роста его цены: подскочила с 320 до 385 долларов за унцию. Этот подъем начался в декабре 2002 года после резкого усиления курса евро по отношению к доллару США. А также в начале 2003 года, вопреки ожиданиям краткосрочной коррекции цены золота, произошел еще больший ее всплеск. Золотой рынок охватили ажиотаж и сумасшедший настрой на покупки металла, подогреваемые событиями вокруг Ирака и КНДР.

Высокая цена золота заметно сказалась на рынке лома: объем его продаж вырос за 2002 год на 14 % и достиг 778 тонн. Наибольший вклад внес в это Ближний Восток. Главная причина – в низком курсе национальных валют. Так, Египет увеличил продажу лома благодаря девальвации в 2001 году египетского фунта. Для ближневосточного региона стало выгодным продавать свое золото за доллары и, обменивая их на местную валюту, получать большую прибыль в слабых национальных валютах. Предложение со стороны официального сектора (центральные банки) оставалось последние 4 года стабильным: около 480-550 тонн золота. Более высокий уровень продаж (549 тонн) в 2002 году был вызван высокой ценой золота.

Ценовая динамика на рынке золота в немалой степени была связана с длительным ростом курса доллара США. Начав расти с середины 1995 году, он в последующие 4 года поднялся по отношению к валютам других стран на 20-40 и более процентов. Поскольку мировая цена золота фиксируется в американских долларах, то повышение курса этой валюты влечет за собой подорожание металла в национальной валюте стран с "недолларовой" экономикой, что в конечном итоге приводит к снижению спроса на золото и увеличению его продаж, а превышение предложения над спросом – к снижению рыночных цен. Соответственно, замедление темпов роста экономики США, ослабление курса доллара, спад на фондовом рынке NASDAQ способствовали повышению цены золота в 2002 году.

С мая 2001 года, хотя цены имели неустойчивый характер с частыми колебаниями и откатами, в целом обозначился восходящий тренд. Тем не менее, средняя цена 2001 года оказалась самой низкой за последние 23 года – 271 доллар за унцию.

Зато весь 2002 год, который аналитики окрестили "годом золота", сохранялась восходящая динамика с небольшими колебаниями: среднемесячная цена металла на Лондонском рынке повысилась с 281,51 доллара в январе до 332,61 доллара в декабре (на 15,4 %). Среднегодовая цена составила 310 доллара, что на 14,4 % выше уровня 2001 года.

Фундаментальные причины такого подорожания золота – ослабление американской экономики и политическая нестабильность в мире, усилившаяся после терактов в США 11 сентября 2001 года. Потрясения на финансовых и фондовых рынках мира вызвали переоценку значения золота как инструмента, страхующего риски. Ухудшение финансового положения целого ряда компаний (банкротство компаний "Enron", "WoldCom" и др.), вялая конъюнктура на рынках корпорационных ценных бумаг заставляли инвесторов увеличивать свои золотые резервы.

В 2005-2006 годах произошел дальнейший причем очень существенный рост цен на золото на мировых рынках. Так, в 1-ом квартале 2006 года котировки золота поднялись на 24%, а максимальная цена зафиксирована 12 мая 2006 года - 725 долл. за унцию, т.е. рост с начала 2006 года достигал почти 40%.

В 2012 году цены на золото достигли своего пика - 1684 долл. за унцию в среднем по году, что объяснялось, в первую очередь, большим спросом на металл со стороны инвесторов. В 2013 году цены на золото несколько снизились, однако остались на очень высоком уровне - около 1500 долл. за унцию. В 2015 году средняя цена на золото составила 1160,1 долл. за унцию. В 2016 году цены на золото начали расти и поднялись выше 1300 долл. за унцию.

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

Введение

Вывод по главе

2.2 Золотые резервы Индии

Вывод по главе

3. Рынок золота в России

Вывод по главе

Заключение

Список литературы

Введение

Золото является важнейшим элементом мировой финансовой системы, поскольку данный металл не подвержен коррозии, имеет много сфер технического применения, а запасы его невелики. Золото практически не терялось в процессе исторических катаклизмов, а лишь накапливалось и переплавлялось.

Во все времена мировой экономической системы, золото являлось неотъемлемой частью экономических отношений. Добыча, обращение и использование драгоценных металлов всегда выступали важным фактором обеспечения стабильности национальной экономики. В современных условиях золото перестало быть основой денежного обращения, но является составной частью золотовалютных резервов государств. Именно поэтому вопрос по организации и эффективному функционированию рынка золота та актуален в странах мира и по сей день. Добыча золота, установление цен имеет прямое воздействие, как на финансовый рынок, так и на структуру экономики в целом.

Одним из главных отличий рынка золота от других рынков - это его нестабильность. Невозможность прогнозирования скачков оценок с точностью, связана с тем, что курс золота имеет зависимость не только от ценовых факторов. Такие неценовые факторы как благосостояние потребителей, их ожидания, налоги, процентные ставки, субсидии и льготные кредиты инвесторам, колебания валютных курсов, условия на внешних рынках и даже погода - оказывают прямое влияние на рынок золота.

Россия традиционно является активным участником мирового рынка золота и после длительного перерыва вновь формирует внутренний рынок, в связи с этим возникла необходимость привести в соответствие с международными критериями процесс организации и функционирования российского рынка золота.

рынок золото мировой россия

Выбор автором именно данной темы, в первую очередь, связан с высоким интересом к инвестиционной деятельности. Автор считает, что на данный момент золото является одним из самых стабильных субъектов рынка инвестиций. Поэтому, детальный анализ информации, собранной из различных источников, поможет стать более компетентным по данному типу вопроса.

Целью данной работы является - изучение структуры, принципов и реакций мирового рынка золота.

Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

·Определить особенности мирового рынка золота

·Выявить основных участников торговых отношений на рынке золота

·Оценить влияние финансового кризиса на рынок золота

·На примере зарубежной страны, выявить особенности отношения к золоту

·Определить особенности рынка золота России

·Выявить отличия между зарубежным и российским рынком золота

Объектом данного исследования является международный рынок, включающий в себя большое многообразие товаров и услуг.

Предмет исследования - золото - драгоценный метал, который является важнейшим элементом мировой финансовой системы.

1. Особенности мирового рынка золота

1.1 Механизм функционирования рынков золота

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка весьма нестабилен. Нельзя заблаговременно, с точностью прогнозировать будущий скачок цен. Ведь многое зависит не только от ценовых факторов, но и от всевозможных неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке.

Главной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла. Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Лондонский Локо - крупнейший мировой центр по торговле золотом. Это место платежа стандартных золотых контрактов, то есть место реализации поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название "Локо Лондон", то есть с поставкой в Лондоне.

Из прочих особенностей рынка золота выделяют то, что золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения. К такому золотому запасу относятся ювелирные украшения, монеты и др. Доля этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. Оценивая, выше изложенное, можно с уверенностью констатировать некоторые итоги, которые присущи рынку золота: основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Центральным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность напрямую зависит от экономической ситуации в стране: в периоды мирового экономического подъема спрос на золото увеличивается при относительно низких ценах, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах. Это связанно с неспособностью населения приобретать такой дорогостоящий товар как золото.

Предприятия - золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают довольно малыми возможностями оказывать влияние на цену товара только экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

1.2 Основные золотодобывающие страны

В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. В 2009 г. Китай произвел больше 290 т. золота. Золотодобыча трех других стран варьировалась от 215 тыс. до 235 тыс. т. в год, причем на данный момент в каждой из этих стран выпуск драгоценного металла был снижен, по сравнению с 2008 годом.

Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят Россия,Перу, Индонезия и Канада с количеством добычи золота в 2009 г. от 98 тыс. до 187 тыс. т. Как ни странно, Россия и Индонезия на данный момент прилично повысили производство данного драгоценного металла, если сравнивать с 2008 г.

В настоящее время в мире ведутся активные геологоразведочные работы, направленные на обнаружение новых залежей золота и на переоценку запасов в сторону повышения на известных месторождениях этого драгоценного металла. Однако, как отмечают некоторые эксперты, темпы обнаружения новых природных запасов золота снижаются, что ведет к сокращению ресурсной базы этого драгоценного металла, при этом сложившуюся ситуацию можно было бы охарактеризовать как исчерпание площадей для поиска ископаемых. Тем не менее, в мире все же имеются области, где располагаются нетронутые территории, пригодные для поиска рудных залежей. К таким регионам относятся, в частности, Сибирь и российский Дальний Восток. Кроме того, сообщается о целом ряде проектов строительства новых рудников, расположенных на крупных месторождениях богатой золотоносной руды, что может в перспективе привести к повышению мирового производства золота.

Таблица 1. Объем добычи золота в мире в 2006-2009 г.

В последние годы в мире велись активные геологоразведочные работы, направленные на поиск и исследование новых природных запасов золота. В 2003 - 2009 гг. мировые капиталовложения в разведку месторождений цветных металлов последовательно увеличивались, причем из них около половины приходилось на сектор драгоценных металлов. Ссылаясь на данные "Metal Economics Group" можно заметить, что в 2008 г. сумма инвестиций в металлодобывающую отрасль были около 15 млрд. долл., из которых 44% тратились на добычу золото. Однако в 2009 г. в из-за глобального финансово-экономического кризиса инвестиции были снижены до 9,2 млрд. долл., но доля инвестиций в геологоразведочные работы на золото повысилась до 51%, но не смотря на это все же была ниже, чем в 2005 г., когда доля средств, инвестируемых в золото равнялось 54%.

В настоящее время большинство крупных и среднемасштабных мировых золотодобывающих компаний концентрируют внимание на порфировых месторождениях ввиду возможности существенно пополнить свои складские запасы металла.

В 2009 г. Австралия занимала второе место в мире по добыче золота после КНР. В 2010 году производство в стране было порядка 238 т, а в 2011 г. повысилось до 269 т., после введения в эксплуатацию новых рудников. В I полугодии 2010 г. в стране было реализовано большое количество проектов по открытию новых горнодобывающих предприятий. В ноябре 2009 г. вошел в строй рудник "Boddington" компании "Newmont", который по достижении проектной годовой мощности в 35 т, будет одним из крупнейших в Австралии рудников по выдаче драгоценного металла.

В США в 2010 г. капиталовложения в золотодобычу, по данным "Metals Economics Group", упали на 40% - до 490 млн. долл. Штаты Невада и Аляска являются штатами-лидерами по разведке и добыче золота, однако инвестиции в указанную сферу в обоих штатах в 2010 г. были снижены ввиду из-за глобального финансово-экономического кризиса. В результате в прошлом году деятельность в сфере геологоразведки концентрировалась в первую очередь в областях с ранее определенными ресурсами золота или на полиметаллических месторождениях, на исследование которых была выделена более значительная доля инвестиций.

Активные геологоразведочные работы на золото проводятся в Канаде, где они в значительной степени сосредоточены в провинциях Онтарио и Квебек. Недавно в результате проведения разведки компания "Aurizon Mines Ltd." пересмотрела в сторону увеличения на 38% (до 58,7 т) запасы золота на месторождении Hosco в провинции Квебек.

Как сообщает "Mining Journal", несмотря на текущие внутриполитические проблемы, в ЮАР продолжаются геологоразведочные работы направленные на добычу золота. В августе 2011 г. сообщалось о новой оценке суммарных запасов на золотом проекте Burnstone, в соответствии с которой они составляют 625 т. золота. Однако независимая оценка дала более низкий показатель, характеризующий измеренные запасы.

"PAL" отмечает, что в ЮАР она в большей степени концентрирует внимание на образовании "стратегических альянсов", а не на геологоразведке.

В странах СНГ геологоразведочные работы на золото проводятся в Киргизии, Таджикистане, Азербайджане и Армении.

В Индонезии имеется хорошо развитая золотодобывающая промышленность. В стране расположены золотые рудники мирового класса "Grasberg" и "Battu Hjau". Однако масштабы геологоразведки на золото в Индонезии в последние годы значительно уменьшились. Тем не менее ряд компаний в стране проводит работы в данной сфере, в частности, активность проявляют юниорские компании.

В Папуа - Новой Гвинее крупнейшим действующим золотым рудником является "Ok Tedi", принадлежащий "PNG Sustainable Development Program Ltd." (55%), правительству страны (45%). Однако срок эксплуатации этого предприятия приближается к концу, который ожидается в 2013 г. В настоящее время проводятся геологоразведочные работы, имеющие целью продление добычи здесь до 2020 г. путем комбинации открытой и подземной разработки.

Широкое распространение геологоразведочные работы на золото получили в Латинской Америке, без сомнения обладающей высоким потенциалом в отношении обнаружения новых природных запасов драгоценных металлов. Особенно перспективными являются горные области в Андах, расположенные на севере Колумбии, Перу и Чили. Несмотря на спад на рынке в период глобального финансово-экономического кризиса, развитие поисковых работ на золото остается региональной политикой.

Крупнейший мировой продуцент серебра и второй в мире продуцент меди и цинка - Перу является также лидером южноамериканской золотодобычи. В 2010 г. 60% экспорта Перу занимала горнодобывающая промышленность, и поэтому правительство страны продолжает придерживаться политики вложения новых инвестиций в данную отрасль. По данным "Metals Economics Group", Перу среди стран Южной Америки лидировала по объему инвестиций в геологоразведку. Такая поддержка привела к активизации поисковой деятельности на золото в стране.

В начале 2008 г. под новым руководством восстановилась деятельность "Focus Ventures Ltd.", направленная на продвижение золотых проектов в Перу. В середине 2009 г. компания получила опцион на приобретение маломасштабного богатого подземного золотого рудника "Nueva California", первый этап разведочного бурения на котором был проведен в I полугодии прошлого года. Этот рудник эксплуатировался в течение 26 лет, но "Focus" планирует преобразовать его в крупное открытое добывающее предприятие.

В геологоразведку минеральных ресурсов в Чили в 2009 г. было инвестируемо около 370 млн. долл., что поставило Чили на второе место по этому показателю в Южной Америке после Перу и седьмым в мире в целом.

Колумбия в колониальный период была одним из крупнейших продуцентов золота и в настоящее время надеется восстановить свой прежний статус путем привлечения в ближайшие пять лет инвестиций для развития горнодобывающей промышленности и энергетики страны. В изменившихся внутриполитических условиях эта задача представляется выполнимой. В отличие от соседней Венесуэлы, Колумбия имела восемь лет политической стабильности, сопровождаемых ростом инвестиций. Потенциальные возможности колумбийской золотодобывающей отрасли иллюстрируются, в частности, деятельностью компании "Ventana Gold Corp.", осуществляющей разведку на своем золотом месторождении La Bodega, направленную на подтверждение наличия здесь зоны минерализации с высоким содержанием золота. Компания планирует также исследовать многие другие проекты.

Резкое повышение интереса к сфере геологоразведки наблюдается в Мексике, где добыча металлов проводится на протяжении почти 500 лет.

Большую долю на мексиканском рынке добычи металлов занимают канадские компании (68% всех участников). В первую очередь, это обусловлено бедностью и недостатком денежных ресурсов.

Деятельность в данной сфере концентрируется не только на месторождениях серебра, являющегося ведущим продуктом мексиканской горнодобывающей промышленности. Так, в 2009 г. "Yamana Gold Inc." продвинулась в осуществлении золото-серебряного проекта "Mercedes", окончание реализации которого ожидается в конце 2014 г. Предполагается, что на этом руднике за последние 2 года будет произведено 2.2 т. золота.

В последние годы в Европе большее внимание стало уделяться возрождению геологоразведочной деятельности, которая концентрируется в трех основных регионах, в число которых входят пояс Tethyan Belt (проходит через страны Центральной и Восточной Европы, Грецию, Турцию на Аравийский п-ов), пояс Iberian Pyrite Belt (идет через Испанию и Португалию) и Скандинавский п-ов. Однако в Западной Европе, включая Великобританию, также отмечается рост деловой активности в данном секторе.

Европейский горнодобывающая промышленность имеет давние традиции, но сегодня он также является одним из самых современных и инновационных промышленных континента секторов. Открытие новых месторождений, добычи и обогащения руд требуют основной упор на исследования и разработки. Горнодобывающие разведки, добычи и обогащения теперь поддерживаются на высоком уровне технологий. Промышленности также способствует достижения в области охраны окружающей среды, здоровья и безопасности. Европейская горнодобывающая промышленность имеет основополагающее значение для экономического благосостояния континента. Потребление промышленных минералов и металлов в Европе быстро выросло за последние десятилетия. Сегодня Европа практически самостоятельна в добыче многих промышленных минералов и металлов. Европа богата природными ресурсами. И добыча, и поставка полезных ископаемых продолжают играть важную роль в европейской экономике и обществе, как это было сделано в течение тысяч лет. Минералы, используемые в повседневной жизни, как строительные материалы (щебень, песок и гравий) для инфраструктуры, зданий и дорог, так и для промышленных целей (например, металлов, известь, каолин, кварцевый песок, тальк) в производстве стали, автомобилей, компьютеров, лекарств, животных и человека продуктами питания и удобрения, чтобы назвать только несколько ключевых приложений.

По оценке Европейской ассоциации горнодобывающей промышленности "Euromines", в 2009 г. на геологоразведочные работы в Европе, было израсходовано около 36 млн. евро., а в 2010 г. ожидается их существенный рост.

Значительная часть указанных капиталовложений (примерно 60%) в прошлом году приходилась на Северную Европу (Швеция, Финляндия, Гренландия и Норвегия). Балканские страны также получили крупную долю (около 35%) суммарных средств. Остальные инвестиции (5%) предназначались для геологоразведки в странах Пиренейского п-ова и на других территориях Европы.

1.3 Потребление золота в мире

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии: Индонезия, Малайзия. На Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 14.9% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15.2% золота.

По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 10 лет мировая ювелирная промышленность увеличила потребление золота в 2 раза - примерно до 3,5 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия тратится 87 % всего мирового золота. Стоит заметить, что около 73 % от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения. Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 16% используется на зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление - изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.

Золото импортируют все добывающие страны (за исключением ЮАР), а также все страны-реэкспортеры. Среди золотодобывающих стран в 2008 г. выделялись США - их импорт составил 258 т. Лидерами импортных операций выступают, как и ранее, Швейцария и Великобритания, Индия, затем Италия и Турция. Последние три страны используют значительное количество золота для изготовления дешевых ювелирных изделий.

Начиная с 2003 г., параллельно со снижением добычи, цена на золото на мировом рынке драгоценных металлов устремилась вверх и выросла за период 2003-2008 гг. почти в 2,5 раза (Диаграмма 1). Однако рост не был обусловлен превышением спроса над предложением - напротив, начиная с 2004 г. на рынке предлагалось золота больше, чем требовалось. В такой ситуации цены должны были бы снижаться, однако этого не происходило. Ключевым фактором ценообразования в этот период оказалась спекулятивная активность различных инвестиционных фондов и компаний, крупных и мелких частных инвесторов.

Диаграмма 1. Динамика спроса и предложения золота на мировом рынке (тонн, левая шкала) и цен на него (дол. /г, правая шкала) в 2003-2008 гг.

Только за 2007 г. цена золота выросла на 15% и сместилась за пределы исторических значений, а в марте 2008 г. достигла рекордной отметки в 22,4 дол. /г. Причиной столь стремительного роста по-прежнему являлся неугасающий интерес к золоту со стороны инвесторов. Однако начиная с середины 2009 года влияние на цены начал оказывать мировой финансовый кризис, снизивший активность биржевых игроков, и перегретые цены понемногу стали "остывать".

1.4 Ситуация на рынке золота в период глобального финансового кризиса

За последние месяцы 2008 г. отмечался рекордный уровень инвестиций в золотые фонды, оперирующие физическим металлом, такие, как ЕТС-фонды, поскольку инвесторы стремились сохранить свои валютные активы. При этом никто не сомневается, что с золотом вкладчик окажется в выигрыше.

В Европе спрос на золото увеличился до такой степени, что в общественных местах начали устанавливать автоматы по продаже золотых слитков. На данный момент существует возможность приобрести однограммовые слитки, но в ближайшее время планируется расширить предложение, добавив слитки по 5, 10 и 20 г. В первом квартале только в Германии было продано частным лицам 62 т. золота в слитках и монетах. Аналитики отмечают рост спроса на золото и в Украине. По мнению заместителя председателя правления ОАО "АБ "Укргазбанка" Сергея Мамедова, объем продажи золота на украинском рынке в 2009 году увеличился в среднем на 25-30% в основном за счет роста реализации безналичного золота в виде депозитных продуктов.

Вот только для частных российских инвесторов ситуация не самая благоприятная: при покупке золота необходимо уплатить НДС, который вам никто не вернет, в случае если возникнет необходимость реализовать "золотой запас". Таким образом, теряется 18% вложенных денег. Несмотря на то, что еще в ноябре 2005 года премьер-министр В.В. Путин высказывался за уменьшение ставок налогов для граждан, желающих вложить средства в золото, а президент Д.А. Медведев в конце сентября 2008 года в ходе визита в Магадан поручил Минфину рассмотреть вопрос об отмене НДС при покупке золотых слитков физическими лицами, ситуация по-прежнему остается неизменной.

Золото уже хорошо зарекомендовало себя во времена высокой степени неустойчивости мировой экономики, выступая в качестве гаранта против всех видов риска, будь то инфляция, дефляция, политические риски или, как на современном этапе, глобальный финансовый и экономический кризис. Он отмечает, что текущая ситуация в мировой экономике способствует повышению цен на золото.

На мировом рынке продолжается стремительное падение цен практически на все сырьевые активы. Единственным исключением стало золото, цены на которое растут, несмотря на опасения относительно усугубления мирового финансового кризиса.

Свою роль играет и политика мировых ЦБ, которые продолжают сокращать учетные ставки, испугавшись замаячившего призрака дефляции. Эксперты отмечают, что в ближайшее время рост цен на золото продолжится, поскольку это единственный сырьевой актив, который воспринимается инвесторами как страховка от нестабильности мировых рынков.

Стоит отметить, что выгодна для рынка золота и текущая политика монетарных властей. Столь резкое смягчение монетарной политики, несомненно, лишь идет на пользу рынку золота. Также некоторые эксперты полагают, что покупать золото сейчас намного выгоднее, чем вкладывать деньги в ценные бумаги и физические активы. Еще одна причина для удорожания золота - обесценивание валют многих стран.

В 2009 г. объем суммарных мировых поставок золота вновь оказала негативное влияние сокращение добычи, хотя ожидается, что ее падение в ЮАР, Австралии и Канаде в некоторой степени будет компенсироваться повышением производства в Перу, России и Китае. По оценкам Virtual Metals Group, мировые поставки вновь добытого золота в 2009 г. сократились по сравнению с 2008 г. на 1,3% - до 2292 т. В целом в 2000-е годы в мировой добыче золота в основном наблюдалась тенденция понижения. Максимальный уровень производства был достигнут в 2001 г. и, по данным GFMS, составил около 2640 т, что было примерно на 20 т выше показателя 2000 г. Затем с некоторыми колебаниями шло снижение мировой добычи металла, обусловленное, в первую очередь, падением южноафриканского производства.

В настоящее время, по мнению экспертов Virtual Metals Group, особое опасение по-прежнему вызывает ситуация в золотодобывающей промышленности ЮАР. Долгосрочный прогноз относительно производства золота в этой стране довольно мрачный. К имеющимся здесь внутриотраслевым проблемам следует отнести такие факторы, как увеличение глубины рудников, геологический состав разрабатываемых месторождений, а также весьма сложную и дорогостоящую технологию извлечения. В совокупности с текущим недостатком кредитования и прочими трудностями, в частности, в сфере энергоснабжения, указанные проблемы неизбежно должны привести к дальнейшему снижению добычи золота в ЮАР в 2013-2014 г.

Как отмечает Virtual Metals Group, в перспективе возможность роста мирового производства золота базируется на повышении его цен, и именно подорожание металла в дальнейшем станет стимулировать расширение его добычи.

Вывод по главе

На основании изложенной в первой главе информации, мной были выявлены некоторые особенности мирового рынка золота.

Во-первых, это нестабильность. Данную особенность можно рассмотреть с разных ракурсов. С одной стороны, курс золота зависит не только от спроса и предложения, но и от многих других неценовых факторов, делая этот рынок нестабильным. С другой стороны, стоимость золота растет из года в год. Но, несмотря на это, желающих покупать этот драгоценный металл меньше не стало. Подводя итог, хотелось бы отметить, что долгосрочное инвестирование в золото куда более выгодно с финансовой точки зрения.

Во-вторых, золото привлекательно для инвесторов. В первую очередь, это связанно с тем, что при долгосрочном инвестировании денег в данный металл, инвестор подвержен риску в меньшей степени, чем при инвестировании, например в недвижимость.

Еще одной особенностью данного рынка можно назвать привязанность торговли к определенному месту. Это так называемые Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. С одной стороны, все понимают, что золото - ценный драгоценный металл, который нуждается в повышенной защите от воровства. И если сосредоточить многочисленные запасы в одном месте, то обеспечение их безопасности становится куда более легкой задачей. Но с другой стороны, встает проблема неудобства торговли. Продавец и покупатель не могут договориться о совершении сделки на нейтральной территории, что делает торговлю на этом рынке привязанной к определенному месту.

В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. Годовая добыча золота лидирующими странами находится в диапазоне от 215 тыс. до 240 тыс. т.

Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят Россия, Перу, Индонезия и Канада с объемами добычи металла от 115 до 210 тыс. т.

Золотодобыча в своей большей степени имеет зависимость от географического положения страны и от масштабов ее территории. Но также немаловажным фактором является размер национальных инвестиций в золотодобывающую отрасль той или иной страны.

Страны, импортирующие золото делятся на две категории, в зависимости от цели использования данного драгоценного металла. Такие страны, как Германия и Япония используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях. Другие, как например, Индия, базируются на изготовлении и продаже ювелирных изделий. На ювелирные изделия уходит 85 % всего продаваемого золота. Причем более 73 % от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.

2. Развитие рынка золота Индии

Индия - страна гигант из числа стран с формирующимся рынком. Последние 10 лет Индия относится к числу самых быстро развивающихся экономик в мире. С 1995 года средний доход в Индии повысился почти в 4 раза.

Интеграция Индии с остальным миром также все больше усиливается, хотя в ее модели более значимую роль играли внутренний спрос и услуги. Во многих отраслях, от нефтехимии до программного обеспечения, Индия добилась успехов на мировой арене. Индийские инженеры занимаются автоматизацией процессов в конторах, информационно-справочные центры помогают разбираться со сбоями ПО и фармацевтические компании производят непатентованные лекарства для клиентов во всем мире.

В последние годы объем внешней торговли Индии резко возрос, а его доля в ВВП страны возросла с 18% в 1990-1991 гг. до 46% в 2005-2006 гг. Главные торговые партнеры Индии - Европейский союз, Китай, Соединенные Штаты и Объединенные Арабские Эмираты. В 2006-2007 гг. экспорт Индии включал в себя технические товары, нефтепродукты, химикаты и фармацевтические препараты, драгоценные камни и драгоценности, текстиль и предметы одежды, сельскохозяйственную продукцию, железную руду и другие полезные ископаемые. Импорт включал в себя сырую нефть и нефтепродукты, автомобили, электронные товары, золото и серебро. В 2010 году экспорт Индии составил 221,8 млрд. долл., а объем импорта - 362 млрд. долл. Торговый дефицит в течение того же года составил 133,6 млрд. долл. На сегодняшний день Индия является самым крупным потребителем золота в мире.

2.1 Почему Индия крупнейший импортер золота в мире

В течение многих столетий Индия остается крупнейшим рынком золота и серебра. В частных руках находится минимум 20500 тонн драгметалла, которые является основной формой семейных сбережений и традиционно хранится в виде ювелирных изделий. Они, кроме всего прочего, являются также частью приданого невест. На своей свадьбе новобрачная может носить от 20 до 200 грамм золота в высокопробных изделиях. Эти золотые украшения затем остаются в семье на хранении и не передаются на рынок. Учитывая, что в год заключается свыше 10 миллиона браков, можно оценить важнейшую роль Индии как потребителя драгоценных металлов.

Огромное значение на спрос золота в Индии играет культура, традиции и обычаи этой страны. Индусы верят, что ношение золотых украшений приносит удачу. Это удачные инвестиции и показатель социального статуса.

Обычно невеста в средней семье получает от 30 до 40 граммов золота, а в богатых домах - несколько килограмм. Традиция эта древняя. Если родители знают, что их дочь выйдет замуж через три-четыре года, они будут покупать золото сейчас, не дожидаясь роста цены.

Ведь получаемое индийскими невестами к свадьбе золото навсегда остается их личным капиталом и служит для них залогом финансовой безопасности. Мужья не имеют права распоряжаться этими золотыми активами.

Основными драйверами цен на золото являются ювелирные изделия и инвестиционный спрос. Золото всегда рассматривается как защита во времена экономической неопределённости. В Индии золото исторически и культурно связано с понятиями богатства и благосостояния. Для многих пар покупка даже небольшого количества ювелирных украшений становится тяжёлым бременем на бюджет, поэтому им приходится откладывать свою свадьбу, чтобы накопить достаточно средств для покупки золотых украшений.

Очень часто на проведение свадьбы тратятся сбережения всей жизни. В зависимости от традиции в каждой социальной группе невесте на свадьбу дарится либо определённое количество золота, либо сумма денег на покупку золота. Поэтому неудивительно, что затраты на покупку ювелирных изделий составляют между 30% и 50% от всех затрат на проведение свадьбы.

Гордостью невесты является количество подаренного ей золота, которое она охотно демонстрирует во время свадьбы, чтобы гости могли восхититься подарками невесты. Чем больше на невесте золотых украшений, тем выше статус семьи в обществе Индии.

Индусы известны также своей эмоциональной связью с золотом, так как оно является священным металлом во время всех религиозных фестивалей. Индусы очень сильно уважают и любят золото. Продают они золото только в самом крайнем случае, когда все возможные ценные вещи уже до этого были проданы, и не осталось ничего кроме золота.

Традиция "свадебного золота" в Индии настолько сильна, что ее спрос на золото имеет важнейшие значение для мировой золотодобывающей промышленности.

Помимо традиционных подарков на свадьбу в виде золота, жители Индии покупают золото для того, чтобы защитить свои сбережения от инфляции, которая постоянно растёт. Например, спрос на золото в Индии во втором квартале 2011 вырос на 41%, при возросшем на 8% уровне инфляции за полгода. Поэтому до тех пор, пока инфляция в Индии будет оставаться на высоком уровне, а угроза рецессии мировой экономики набирать обороты, то цена на золото будет чувствовать себя вполне уверенно.

2.2 Золотые резервы Индии

Индия, которая больше всех в мире потребляет золота на протяжении уже многих лет, сама производит всего лишь 10% от своих потребностей. Импорт Индии составляет 90% от своих потребностей в золоте. В 2010 году она импортировала 944 тонн золота. Большую часть золота импортируют 30 банков страны, среди которых также частные банки.

Единственной компанией-производителем золота в Индии является "Hutti Gold Mine", которая добывает около 15 т/год. В ближайшем будущем она планирует приступить к переоценке запасов старых месторождений руд с низким содержанием и увеличить производство золота, в том числе за счет привлечения иностранных компаний.

Помимо "Hutti Gold Mine" на золотых месторождениях страны работала компания "Bahrat Gold Mines", но ей пришлось остановить работы в связи с истощением руд с высоким содержанием металла.

Штат Карнатака на юге Индии известен своими месторождениями золота "Колар". На протяжении многих веков Карнатака был центром горнодобывающей деятельности страны. За 125 лет здесь было добыто около 837 т золота.

На пике производства в Коларе проживали 300 тыс. человек, но после закрытия шахт население сократилось менее чем до 100 тыс. Месторождения Колара перестали разрабатывать в 2003 г., когда упали цены на золото и закончились руды с высоким его содержанием. Сейчас площадки отработок находятся в плачевном состоянии: ржавеют вагоны для перевозки золотой руды; железнодорожные пути поросли сорняками, разрушаются строения, дома добытчиков. Еще одним напоминанием о славном прошлом Колара служат старые вышки над входами в шахты. Последней компанией, владевшей лицензией на разработку участка в районе Колара, была уже упомянутая "Bharat Gold Mines Ltd", однако и этот объект был закрыт около 10 лет назад, поскольку добыча стала нерентабельной.

На Коларе разрабатывались руды только с высоким содержанием золота и практически без использования каких-либо современных технологий. На более бедные руды, располагающиеся глубже, внимания не обращали, поскольку компании не могли себе позволить его добычу. Кроме того, горнодобывающий сектор жестко контролировался правительством Индии, поэтому частным инвесторам было сложно вкладывать деньги в добычу золота или проводить разведку. До настоящего момента лишь одна государственная структура - "Геологическое общество Индии" - занималась разведкой на территории страны.

Итак, в Индии разведывается только 7-10 % минеральных ресурсов, в то же время в таких странах, как Австралия, в разведку вовлечено почти 100% полезных ископаемых, которые исследуются геофизическими и геохимическими методами. Индия производит около 18 т золота в год, в то время как годовое производство золота, например в Австралии составляет 282 т.

Буровые работы в Индии, цель которых - составление карты потенциальных месторождений, ведет геологоразведочная компания "Kolar Gold". При исследовании используется один из методов геофизической электроразведки подземных месторождений металлических руд.

Правами на отработку месторождений Колара по-прежнему владеет ныне скончавшаяся государственная компания. Но специалисты отмечают, что окружающая Колар территория также может быть богата золотом. Несмотря на то, что бурение показало отличные результаты, в "Kolar Gold" не надеются на скорые открытия. По прогнозам, компания обнаружит первые рентабельные рудные тела в ближайшие 5-6 лет.

Однако эти новые открытия будут представлять собой старые, уже забытые и заброшенные месторождения. По этой причине "Kolar Gold" присоединилась к добытчикам, ратующим за восстановление старых рудников. Драгоценный металл собираются добывать не только под землей, но и из старых отвалов и хвостов, в которых запасы золота по предварительным оценкам составляют 25 т.

Министерство горнодобывающей промышленности Индии уже поставило цель увеличить объем добычи золота до 45 т/год, в том числе за счет попутного извлечения золота при добыче меди. Если правительство решит начать отработку техногенных месторождений, это может дать толчок новой золотой лихорадке в стране.

2.3 Перспективы рынка золота Индии в будущем

Роль государства в образовании, здравоохранении, инфраструктуре и других областях экономики страны действительно минимальная. Но что касается золота, то на это у индусов всегда найдутся деньги.

Согласно данным Всемирного совета по золоту <#"justify">Аналитики говорят, что золото для индусов никогда не потеряет своей привлекательности, так как их менталитет просто не может жить без золота.

Вывод по главе

Внутренняя экономика Индии интересна тем, что во многих ее отраслях тесно связана с традициями. Ювелирная отрасль как раз является одной из них. Традиция почитать золото сохранилась в Индии еще с древних времен. Именно количеством золота определяется социальное положение семьи или того или иного человека в частности. В сезон свадеб и карнавалов спрос на золото повышается в разы, свидетельствуя о том, что индийцы готовы покупать драгоценности при любом состоянии местной экономики.

Высокий спрос на драгоценные металлы не подкреплен соответствующим предложением. Причиной тому стал низкий уровень золотодобычи в Индии. Страна добывает всего лишь 1% от необходимого количества золота. Остальные же 99% страна импортирует. Связано это в первую очередь с географическим положением. Также немаловажную роль играет то, что ни национальные компании, ни инвесторы, ни государство не готовы вкладывать огромные средства в геологоразведческую деятельность. Поэтому некоторые территории страны пока остаются не исследованными.

В целом, Индия имеет огромный потенциал для развития данного рынка, начиная от золотодобычи и заканчивая продажей драгоценных металлов. Это и новые технологии для геологоразведки и добычи золота, и современные способы продажи. Все это поможет выйти стране на новый качественный уровень в области рыночных отношений.

3. Рынок золота в России

3.1 Особенности российского рынка золота

Основой российской золотодобывающей промышленности являются золотодобывающие предприятия, размещенные на огромной территории от Урала до Чукотки, в основном, в отдаленных и малоосвоенных регионах страны, не имеющих постоянных путей сообщения и являющиеся основными образующими очагами жизнедеятельности населения на огромных территориях.

Будучи шестой в мире по производству золота - ни самим этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия существенного влияния на мировой рынок золота не оказывает. А вот российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы золота России, благоприятно отражающейся на конъюнктуре российского золотого рынка, является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (Китай, США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают. При сохранении позитивной динамики цены на золото мировая золотодобывающая отрасль будет стремиться охватывать все новые территории. Два наиболее привлекательных с этой точки зрения региона сейчас - это Россия (вместе с рядом стран СНГ) и Китай.

Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов, особенно легкообогатимых богатых руд.

Вторая менее благоприятная особенность МСБ российского золота - значительный удельный вес россыпного золота. При этом его запасы в главных золотодобывающих регионах быстро истощаются, а разведуемые и резервные месторождения отличаются низким качеством "песков", да и размещены преимущественно в труднодоступных районах Чукотки, Якутии, Магаданской и Иркутской областей.

Россия - единственная страна-продуцент драгоценных металлов, в которой россыпные месторождения играют такую важную роль. До 1993 года доля коренного золота в общей добыче в России была всего лишь 15-17%. Но по мере истощения целых россыпных районов и провинций и с совершенствованием технологии извлечения золота из коренных руд структура его добычи меняется в пользу рудных месторождений. С введением в эксплуатацию крупных (Олимпиадинское, Кубакинское), а затем и средних месторождений богатых и легкообогатимых руд она неуклонно возрастала и с 2002 г. стала больше половины общей добычи металла (55% в 2004 г.).

Одной из основных причин, сдерживающих развитие золотодобывающей промышленности, является чрезвычайная раздробленность отрасли. В 2001 г. золото добывали в 24 субъектах Российской Федерации 553 предприятия.

Заметный рост добычи золота из коренных месторождений наряду с изменением организационной структуры отрасли являются характерными особенностями современного состояния российской золотодобычи.

С 1999 г., после продолжительного периода спада производства золота в России в 90 е гг. прошлого столетия (в 1998 г. этот показатель достиг "исторического" минимума - 110 т), его добыча и производство ежегодно увеличивались. В 2000 г. золотодобывающие предприятия почти вышли на уровень добычи 1992 г. (136,2 т), а в 2002 г. по общему производству превзошли этот показатель - 174,2 т. Это произошло благодаря благоприятным внешним факторам (высокая цена золота на мировых биржах), либерализации внутреннего российского рынка, а также радикальным структурным изменениям золотодобывающей отрасли.

Прирост добычи золота в России сдерживается медленным освоением крупных коренных месторождений золота, начало разработки которых откладывается на многие годы. Так, месторождение Сухой Лог в Иркутской области с запасами более тысячи тонн золота и стоимостью порядка 14 млрд долларов не передается в освоение с 2000 г. Претенденты до сих пор ждут условий акционирования. Добыча золота в 2005-2009 гг., по мнению председателя Союза золотопромышленников В. Брайко, может быть стабилизирована, если недропользователям будет позволено за счет собственных средств организовать поиск и разработку новых золоторудных объектов. А увеличить объемы добычи можно только с вводом новых мощностей рудника имени Матросова в Магаданской области и месторождения Сухой Лог в Иркутской.

В настоящее время государственная стратегия развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы России. По условиям этой программы, государственное финансирование геологоразведочных работ к 2010 году будет увеличено до 19,1 миллиарда рублей, а к 2020 году - до 26,5 миллиарда в год. Предполагается, что государство будет также стимулировать горнодобывающие предприятия проводить геологоразведку за счет собственных средств. До 2015 г. войдут в строй около 50 рудных и комплексных месторождений, что позволит увеличить добычу золота на 50-60 процентов - до 262 тонны в год.

Однако эффект от заявленной стратегии проявится через достаточно длительное время, т.к. компенсировать организационные, технические и кадровые потери геологоразведочных и добычных работ за короткий срок не удастся.

3.2 Значение цены золота для российской золотодобычи

Причины взрывного роста цен на золото в последние несколько лет следующие: во-первых, спрос на него стабильно подстегивают авиакосмическая, автомобильная и ювелирная отрасли промышленности, в первую очередь в азиатских странах. Во-вторых, как инвестиционный актив, золото традиционно приобретает высокую ценность в моменты нестабильности на финансовых рынках и под влиянием политических событий кризисного характера.

Для российской золотодобывающей промышленности благоприятная ценовая конъюнктура рынка золота особенно важна, не только как для одного из крупных продуцентов и экспортеров драгоценных металлов, но и потому что значительная часть ее золотых запасов сосредоточена в месторождениях труднообогатимых руд, размещенных в труднодоступных районах, освоение которых требует значительных инвестиций. Проявлениями высокой конъюнктуры российского рынка золота являются активизация на нем национальных и зарубежных компаний и финансовых структур (Таблица 2) а также в повышении интереса к рыночной информации по золотодобывающей промышленности и состоянию ее минерально-сырьевой базы.

Таблица 2. Крупнейшие золотодобывающие компании России.

3.3 Современное состояние рынка золота в России

К тому же во многих странах-продуцентах в отличие от России крупные неразрабатываемые месторождения представляют большую редкость. Все это открывает перед российской золотодобывающей отраслью благоприятные перспективы, позволяет ожидать роста объема производства драгоценных металлов, так и расширения внутреннего потребления, прежде всего в ювелирной промышленности. Продолжится, по-видимому, и консолидация предприятий, что позволит снизить производственные издержки и уменьшить себестоимость золота в целом по стране. Можно быть уверенным - пока мировая цена на золото растет, поток инвестиций в золотодобывающую промышленность не иссякнет.

Таблица 3. Распределение российского золота.

Потерь по золотовалютным резервам у России нет, заявил премьер-министр РФ Владимир Путин. Также Путин сообщил, что в течение последних трех лет Россия выводила золотовалютные резервы из наиболее рискованных инструментов. При этом, по словам Путина, доходность от размещения средств золотовалютных резервов в оставшиеся инструменты была невысокой, но потерь нет.

Вывод по главе

Не смотря на то что российская экономика переживает в данный момент не самые лучшие времена, ситуация на рынке золота внушает доверие. Российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Это связанно, в первую очередьс огромными резервами неосвоенных территорий России. На данный момент государство тратит приличные деньги на развитие данной отрасли, но один из минусов золотодобычи - долгосрочность - привел к тому, что результата от этих вложений России придется ждать еще долгое время.

Естественно, мелкие и средние предприятия не имеют достаточных финансовых средств для реализации крупных инвестиционных проектов, связанных с освоением новых месторождений. Весьма проблематичным является для них получение крупных кредитов у российских кредитных организаций, не говоря уже о привлечении кредитов зарубежных банков. Мелкие предприятия не имеют достаточных средств для приобретения новой высокопроизводительной землеройной техники, большегрузных автосамосвалов, погрузчиков и т.д.

Одним из минусов для России в данной отрасли - является раздробленность. Нет своеобразного центра, который мог бы контролировать работу по золотодобыче по всем регионам Российской Федерации. Следовательно, качество контроля информации оставляет желать лучшего. Некоторые сведения попросту "оседают", не оправдывая вложенных в них затрат.

Россия становится все более заметным игроком на мировом рынке золота, а золотодобывающая отрасль - одним из крупных источников поступлений иностранной валюты в российскую экономику.

В целом, если сравнивать Российский рынок золота с любым из зарубежных, то можно выявить некоторые достоинства. По сравнению с другими странами, Россия имеет огромный потенциал в сфере золотодобычи, это обусловлено и масштабом территории, и неразведанными запасами и государственными инвестициями в золотодобывающую отрасль, которые увеличиваются с каждым годом. Конкуренцию России в данных компонентах может составить разве что Китай. За последние годы количество добываемого в этой стране золота увеличилось в разы. Оценивая все вышеизложенное, можно констатировать, что Россия имеет все шансы и возможности, для того, чтобы в будущем стать центром добычи золота.

Заключение

Список литературы

1. А.В. Волков Крупнотоннажные месторождения в мировой и российской золотодобыче // "Золото и технологии. - 2012. - № 2 (16) /июнь.

. "Куда идет мировая валютная система?"/ Д.В. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. - 1997. - N 7. - С.13 - 27.

Гегина М.А. Драгоценные металлы и инвестиционный спрос // Деньги и кредит. №3.2009. - С. 20-23.

. #"justify">. "Проблемы прогнозирования" - "Современное состояние российской золотодобывающей отрасли" - Горчакова Д.С. №48; "Золото как объект инвестирования" - Гуськов Ю.В., Мотина Е. №51

Бортников С. Америка против Штатов // Планета - Июнь 2007. - №6 - С.25-27.

Филатов С. - Тучи над золотом встали // Международная жизнь - МИД РФ, Редакция журнала "Международная жизнь". - 2012. - №11 - С.13-16.

Алмазова О.Л. - "Золото и Валюта: прошлое и настоящее" - с.59-60, с.123-125.

. "Бюллетень иностранной коммерческой информации" (БИКИ): № 17 от 12.02.2008; № 24 от 28.02.2008; № 29 от 13.03.2008; № 42 от 12.04.2008; № 23 от 26.02.2009; № 48 от 30.04.2009; № 84 от 27.07.2010; № 124 от 30.10.2010; №125 от 20.11.2010; № 126 от 06.11.2010.

11. - // Информационно аналитический сайт.

Http://www.eer.ru/content/view/19200/162/ - // Журнал "Внешнеэкономические связи" (External Economic Relations)

Аникин А.В. - "Золото: международный экономический аспект" - С.61. С.90. С.114-117.

Маркетинг в России и за рубежом. Статья "Концепция "золотого сечения" в модели гармоничного рынка" / А.И. Иванус. - С.27 - 35/ Гл. ред. Е.П. Голубков. - М.: Финпресс, 1997 - . - ISSN 1028-5849. - 2004г. N 2

. - // самостоятельный медиа-продукт редакции газеты "Экономика и жизнь".

. "Мировой рынок золота и Россия": Внешняя торговля / М.Н. Рублева // Внешнеэкономический бюллетень: Ежемесячный деловой журнал с приложением "Архив" (нормативные материалы). - 2008. - N11. - С.46 - 53

Http://unctadstat. unctad.org/TableViewer/tableView. aspx? ReportId=87

Http://www.gold.org/download/rs_archive/wgc_india_heart_of_gold_strategic_outlook. pdf

Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы. - Финансы. - 2007. - №5 - С.69-71.

Http://www.vopreco.ru/rus/archive. files/n10_2007.html#an3- Ведущий в России теоретический и научно-практический журнал общеэкономического содержания.

Соколинский Е. - Финансовые инструменты рынков мира // Валютный спекулянт - М.: Издательский дом Валютный спекулянт. - 2009г. N 9.

Рудаков В. - Возрождение золотой отрасли в России - // Экономическое развитие России: 21 век. - № 21 - 2011. - С.27-30.

Галищева Н.В. - Еще один двигатель экономики Индии // Азия и Африка сегодня - 2012. - №7 - С. 20-22.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Золото представляет собой драгоценный металл, занимающий важную, главенствующую роль на рынке. Обращение данного металла происходит на рынке золота.

Под "золотом" имеется в виду золотой слиток, который является единицей операций в расчетах на рынке драгоценных металлов.

Рынок золота является тем рынком, который обеспечивает осуществление, как международные расчеты, так и инвестиции, промышленно-бытовое потребление, страхование рисков и т.д.

Рынок золота - это сфера экономических отношений между участниками сделок с золотом, как в наличном виде (самородки, песок, слитки, монеты, ювелирные изделия и пр.), так и в форме ценных бумаг, котировка которых производится в золоте.

Внутренний рынок золота России находится сейчас в процессе образования его институциональных основ и организационной структуры. Если говорить об институциональной основе российского рынка золота, то ее составляет нормативно-правовая база, которая регулирует отношения в области геолого-разведочных работ, добычи, производства, использования и обращения золота, создания и совершенствования механизма взаимодействия субъектов РФ и определение их функций. Рассматривая организационную структуру отечественного рынка золота, то можно сказать, что она представлена совокупностью взаимозависимых учреждений, которые участвуют в торговых операциях с драгоценными металлами.

Функционирование рынка золота в Российской Федерации основывается на федеральном законе "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ, помимо этого существуют правила, которые регулируют совершение банками сделок по купле-продаже мерных слитков драгоценных металлов с физическими лицами.

На сегодня Россия является одним из крупнейших производителей золота в мире. В процессе протекания различных экономических реформ все время растает значение золота как одного из элементов золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации. Рост золотовалютных резервов может помочь в стабилизации рубля и в поднятии кредитного рейтинга государства на мировом финансовом рынке.

Россия занимает шестое место в мире по производству золота (это около 8% от всего производимого в мире золота) и продолжает быть одним из основных поставщиков данного драгоценного металла на мировой рынок золота, но, ни этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия ощутимого влияния на мировой рынок золота не оказывает. Тем не менее, российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных.

В России золото используется на различные нужды: технические - на них приходится примерно 15-17 т. золота (55-60% от всего количества золота, которое потребляется в государстве), а также на изготовление ювелирных изделий - около 12 т (40-45%). Удельный вес России среди стран, которые потребляют золото, составляет около 1,0%.

По состоянию на начало 2011 года Россия занимает 8 место в мире по объёму золота, находящегося в государственном резерве. В августе 2013 года Россия увеличила золотой запас до 1015 т.

В сентябре 2014 г. Россия стала одной из стран среди лидеров по покупке золота (наряду с Казахстаном и Азербайджаном.

В сентябре 2014 года Центральный банк Российской Федерации увеличил свои резервы золота на 37 тонн. На 2014 год золотой запас России составляет 1149 тонн. Тем самым, доля золота в международных резервах страны превысила 10%. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на данные Международного валютного фонда (МВФ).

Тот факт, что Центральные банки многих стран мира начинают скупать золото в больших объёмах, может прямым образом отразиться на ценах на этот драгметалл. Ранее в октябре 2014 года цена на золото опускалась до отметки 1183 доллара за одну унцию - это был самый низкий показатель с июня прошлого 2013 г.

Анализируя 2014 год, можно отметить, что курс на рассматриваемый драгоценный металл почти не колебался. В начале текущего года разброс цен варьировался в интервале 200 пунктов и составлял от 1405 до 1207 долларов за 1 унцию. За летние месяцы этот интервал уменьшился приблизительно до 40 пунктов (1330-1296).

Некоторые аналитики специализирующиеся на этом рынке предсказывают то, что цена за одну унцию может упасть до 1000 долларов США. Но вместе с этим, другие опытные эксперты говорят о том, что зимой цена может колебаться в таких пределах от 1700 до 2000 долларов. Так как золото есть и будет самым важным и актуальным инвестиционным инструментом, то второй расклад событий можно отметить как наиболее реальный.

На сегодня цена золота на оптовой площадке в Российской Федерации подвергается колебаниям в интервале от 1480 до 1495 рублей за один грамм. Если говорить о ежесуточных колебаниях то они могут варьироваться до нескольких десятков рублей, это позволяет зарабатывать на крупных объемах движения данного драгметалла. Российская площадка очень известна большим числом своих участников, а так как цена на золото в данных условиях формируется на основе спроса и предложения, это открывает некоторые возможности для заработка даже относительным новичкам с оптового рынка.

В настоящий момент цена на золото на оптовом рынке России стала устойчивой, хотя некоторые инвесторы продолжают ждать резкого изменения цены на фоне ожидаемого падения курса евровалюты.

Рынок золота в РФ имеет свои противоречия функционирования:

? между добычей золота частными компаниями и контролем государства над его производством, потреблением и обращением;
? между монополией государства и отсутствием механизма воздействия на спрос на металл внутри страны;
? между либерализацией рынка золота и сохранением системы его государственных закупок т.д.

В настоящий момент на рынке золота активными участниками выступают граждане (физические лица). Эта активность выражается в виде покупки золота для личных сбережений и инвестиций, или же открытии металлических счетов (вкладов) для дальнейшего получения дохода в виде процентов.

Российский рынок золота развивается в соответствии с мировыми тенденциями.

Использование существующего мирового опыта в области оборота золота, конечно, возможно в России, но для этого государство должно перетянуть на себя инициативу по вопросам стимулирования спроса на драгоценный металл и создания материальной основы для развития российского рынка золота в будущем.

Внутренними рынками золота в африке являются. Мировой рынок золота. Участники рынка золота и его функции

Особенности мирового рынка золота

Запасы золота в госрезервах стран мира, тонн (март 2016 г.)

Добыча золота в мире

Потребление золота в мире

Общая структура потребления золота в мире в 1970 - 2015 гг., тонн* (данные World Cold Council - www.gold.org)

Динамика мировых цен на золото

Динамика среднегодовых цен на золото в Лондоне (рынок наличных контрактов), долл. за тройскую унцию

Репетиторство

Общая структура потребления золота в мире в 1970 - 2015 гг., тонн*
(данные World Cold Council - www.gold.org)

Динамика среднегодовых цен на золото в Лондоне (рынок наличных контрактов),
долл. за тройскую унцию